A5创业网(www.admin5.com)10月25日消息，今年8月份美图向港交所递交了上市申请，拟募资5亿美元至10亿美元。若成功上市其估值将超50亿美元，成为“香港主板市值仅次于腾讯的互联网企业”。
美图的募资规模堪比当年赴港上市的互联网巨头腾讯，另一方面美图目前还属于亏损状态，最核心的修图软件生意并不赚钱。因此，美图公司上市之路备受争议。
招股书显示，美图移动端产品全球覆盖设备数超过10亿台。截至2015年10月份，美图的产品移动端月活跃用户2.7亿，日活跃用户5200万。美图秀秀移动端总用户数超过5亿、美拍总用户数超过1.7亿。可如此庞大的用户数量，却从未让美图公司盈利过。
美图将自己的变现模式归纳为智能手机、在线广告、电子商务、互联网增值服务等四大方面，只是其它变现渠道相对于手机发展明显滞后。在线广告收益占比从2013年的40.2%逐年下降，2016年上半年已跌至4.4%。
速途研究院院长丁道师认为，美图公司的收入中，手机占比很大，不过一年几十万部的销量显然无法支撑50亿美元的估值。小米公司1年出货量7000万台左右，估值才400多亿美元，按此计算，美图估值才2个亿美元。所以在他看来，美图的收入虽然靠手机，但估值绝对是靠美图的产品和工具。
虽然营收一直在增长，但美图这几年却没赚到钱，今年上半年净亏损22亿元，同比扩大69.2%。与其他女性应用商业化遇到的问题相似，目前市场上工具类App还没有清晰的商业模式，其经营业务主要包含两方面，一是智能硬件，主要包括美图手机;二是互联网服务及其他，主要包括在线广告，以及在美拍和手游上销售虚拟物品。
业内认为，美图的路线类似腾讯，即马化腾的用户为王，坐拥数亿庞大的用户群体，盈利是早晚的事;其次，美图的用户群体类似阿里，即马云的女性经济，美化图片是女性用户的必修课，拍照的频次比逛淘宝的频次高得多，在此基础上可以延伸出众多商业变现模式。
相关阅读：
看脸时代 美图估值50亿美元是陷阱还是馅饼?
美图仓促上市或因资本退出压力 小众手机难撑50亿美元估值
月活4亿、“市值仅次于腾讯”、逆天的美图到底是怎么回事
申请创业报道，分享创业好点子。点击此处，共同探讨创业新机遇！
