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拆解声网Q4财报:除了“元宇宙”,我们还应该关注什么?

 2022-02-25 16:14  来源: A5专栏   我来投稿 撤稿纠错

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文|螳螂观察

作者| 青月

过去的一年里,元宇宙的“风头”无人能及,不过鉴于其还未落地就已经引发了包括蹭热点、诈骗等诸多行业乱象,所以不少人对这个概念抱持着观望和不看好的态度。但到了2022年,国家把元宇宙写进了未来重点发展方向,国内外各大城市纷纷争先谋划布局元宇宙相关产业集群建设,元宇宙已然成为了发展数字经济的重要推动力。

在这样的背景下,北京时间2月23日,立志做元宇宙中的“水和空气”的全球实时互动云服务商——声网Agora在盘后公布了截至2021年12月31日的第四季度及2021全年的财务业绩报告。

(图源:雪球)

财报公布当日美股收盘,声网股价报收10.76美元,涨7.39%,目前的总市值达到了12.47亿美元,当然这与曾经因“马斯克概念股”走红,市值最高超过100亿美元的时候还有很长一段距离,但至少说明这份财报某种程度上还是被认可的,那么究竟是哪些点触动了投资者?除了元宇宙,透过声网的业绩报告还能发现哪些“闪光点”?

“涨”声连连,但隐忧未除

阅毕声网的第四季度及2021全年的财务业绩报告,“稳”与“涨”二字跃然纸上。

第一,声网的几个比较重点的财务指标表现突出,据财报数据显示,2021年Q4声网实现了4039万美元的总营收,较上年同期的3325万美元,增长21.5%。从年度数据看,2021全年,声网总营收1.68亿美元,较2020全年1.34亿美元的总营收,增长了25.8%。

第二,客户规模逐步增长。截至2021年12月31日,声网全球注册应用超40.5万,同比增长48.9%;全球活跃客户数量达2670个,同比增长27.4%。同时,2021年全年声网提供的RTE服务分钟数已超6000亿分钟。

第三,在市场规模上,声网SDK在全球应用的安装覆盖率已超越竞争对手,始终保持RTC赛道市场份额第一的位置。根据IDC发布的《中国视频云市场跟踪(2021上半年)》报告,声网Agora 2021上半年在音视频通信(RTC)赛道的市场占有率达到43.4%,稳居市场第一,且份额超过了第2-8位的总和。

用声网Agora创始人兼CEO赵斌的话不夸张的讲,“第四季度,声网以强劲的业绩增长结束了2021年”。不过虽然声网的业绩报告中“涨”与“稳”二字占了一定的“篇幅”,但在《螳螂观察》看来,还是有一些不完美的地方。

一方面,不管是声网的营收增速还是活跃客户同比增速都开始呈现出放缓的趋势。综合这几年的财报整体数据来看,从2021年Q2开始,声网活跃客户同比增速就开始呈现放缓的趋势,在上一个季度更是同比增速下降至50%以下。

(数据来源:声网财报;制图:螳螂观察)

活跃客户的同比增速放缓更是直接影响到了整体营收,在2021年Q4,声网总营收同比增速仅增21.5%,环比下滑了10.3%。

(数据来源:声网财报;制图:螳螂观察)

另一方面,声网的亏损也没有得到抑止,从2020年三季度算起,声网已经连续六个季度亏损。据悉,声网2021年四季度净亏损为2120万美元,远高于上年度同期净亏的620万美元;全年净亏损为7240万美元,而2020年净亏的规模只有310万美元。

一家已经达成连续十一个季度增长“神话”公司为何会被亏损扩大、营收增速放缓等问题困住,上市至今已经面临过多次危机的声网,又能“稳”、“涨”多久?

失去两大“风口”加持,声网还需寻找新的增长点

一旦提及声网的营收、活跃客户同比增速放缓,以及六个季度亏损,那便不得不提起声网曾经遇到的两大风口。

其一是Clubhouse。2021年初,在特斯拉CEO马斯克的造势下,主打即时性的音频社交软件Clubhouse走上神坛,所以当有人扒出为Clubhouse提供音视频通讯服务的声网已于去年6月在美股上市,声网股价便迅速上涨30.29%,随后的一个星期里,其市值最高甚至超过了100亿美元,是现在的十倍左右。

然而,在经历了爆发式增长之后,Clubhouse日渐“失宠”,不再受资本和用户追捧,下载量和用户增长也在逐步放缓,很难再为声网提供最初那般的助力。

其二就是在线教育。曾经因为疫情管控,助推了大众对在线教育的认知提升,在线教育市场加速渗透,一度被预计用户规模将超过3.5亿人,市场规模有望达到4858亿元。届时,声网凭借着灵动课堂、“低延时互动大班课”等场景解决方案,在在线教育RTE服务赛道有着举足轻重的地位,在线教育企业也顺理成章的成为了声网的大客户之一。

为了减轻学生负担,2021年7月24日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》,针对校外学科类教育培训行业监管的“双减”文件正式落地,在9月1日正式实施。

“双减”落地后,在线教育市场受到致命打击,包括新东方、好未来、VIPKID、沪江CCTALK、火花思维、学而思网校等在内的一大批声网客户都受到了影响,在线教育大客户的流失也就自然而然的影响了声网的业绩表现。

除了上述的两个原因之外,声网的亏损与其高额的成本和费用支出也有着密不可分的关系。

据最新的财报数据显示,声网2021年Q4的运营成本为1496万美元,较去年同期1316万美元增长了13.7%。

与此同时,声网运营费用为5192万美元,比去年同期的2854万美元增加了81.9%,其中研发费用高达2878万美元,比上年同期的1444万美元增加了99.3%;销售和营销费用为1380万美元,比上年同期的744万美元大增了85.5.2%。

当然,在研发上投入大量资源,以期进一步加强技术领先地位的策略,虽然说可能会影响短期盈利,但对于声网这种走“长期主义”路线的技术驱动型公司来说也无可厚非。另外,如今已经是“酒香也怕巷子深”的年代了,销售营销也是一项“硬性”支出。

需要注意的在于,投入研发存在无法收获相应的回报的可能,高昂的营销费用或许也将使公司陷入更深的亏损泥潭,声网最终能否迎来“长期主义者”的胜利,还需要新的“声意”。

不止是元宇宙“卖水人”,声网还在谋划什么好“声意”?

在2021这个被视作“元宇宙元年”的一年,腾讯、网易、百度等互联网大厂纷纷入局元宇宙,其余如天下秀、soul、三大电信运营商等公司也纷纷下场,元宇宙这个科技概念也在2021年以惊人的速度席卷了社交、游戏、教育、地产等多个不同的领域。

立志让实时互动成为元宇宙的“空气和水”的声网,便将此作为其谋划的第一个“声意”。

元宇宙最大的卖点便是“沉浸感和临场感”,它们的实现都离不开互动,所以实时互动往往也被视作是元宇宙的底层基础设施,而虚实融合所需要的VR/AR的全景声、空间音频等RTE实时音视频互动能力,正是声网擅长的技术领域。

截至2月24日,在元宇宙领域,声网已经取得了一定的成绩。在解决方案上,声网已经推出了支持AR模式、虚拟形象、真实面貌3 种形象模式的MetaLive元直播解决方案;还有覆盖17W+ 支正版MV资源,球形立体空间音频、3D舞台布景、花式互动玩法超越线下K歌体验的MetaKTV元 K歌解决方案;以及用户以虚拟形象参与到畅聊中,每位玩家都可以看到其他玩家的Avatar的MetaChat元语聊解决方案。

技术上,去年8月,在上海Vapollo Theater,国内首场虚拟偶像神乐七奈实时跨国演唱会现场上座率超95%。而支持这场演出的技术公司背后虚拟偶像演出音频的实时远程传输技术则由声网提供。

基于元宇宙需要解决声音的空间感的考虑,声网本季度研发了研发了“3D空间音频”和“AgoraLipsync(唇音同步)”两项分别应用于元宇宙等虚拟场景和语音社交场景中的前沿技术,尤其是其中的3D空间音频,通过完美模拟现实听觉感受,有望重构用户在虚拟世界的沉浸感与听觉体验。不管是提供的解决方案还是技术支持,声网都堪称是元宇宙时代最合格的“卖水人”。

“鸡蛋不能放在同一个篮子里”,抛开元宇宙之外,声网还在谋划着其他“声意”,“出海”便是其中之一。

在海外,类似中东这样的市场拥有庞大的用户数量和相对较强的消费能力,并且这里的互联网基础设施日益完善,再加上考虑到中东地区的文化、宗教等因素,当地人对线上社交的需求十分巨大;东南亚市场年轻人口基数大,日均移动设备使用时长极长,也有很大发展潜力。

而中东及北非地区领先的语音社交与娱乐平台——Yalla、美国领先的第三方播客平台——Castbox、东南亚地区领先电商平台——Shopee、美国婚恋社交平台——The Meet Group、日本二次元音频社区——LisPon等当地的龙头企业,都在使用由声网提供的实时音视频技术。

在元宇宙领域,声网也为HTC、Rokid、创幻科技提供相关的技术支持,可见声网“卖水”这个“声意”正在“温水煮青蛙”地走向全球。

不过,在这个过程中,声网仍需警惕外部的竞争,目前其在国内面临的主要竞争对手是包括腾讯云、阿里云等IaaS&PaaS服务商,在海外的竞争对手则是Twillio。

巨头们布局的业务板块已经开始逐步深入声网的腹地,比如互动直播、视频会议等,而其广泛的客户群、较强的渠道以及较低的IaaS成本都是声网目前缺乏的,但声网凭借着细分市场的关键技术,以及背后的架构优势已经筑起了一定的壁垒。

总而言之,有“风”来便有“风”去,Clubhouse和在线教育显然已经成为了“过去式”,声网也重新找到了元宇宙和出海等新声量。

在近期声网发布的首个RTE赛道全景报告《实时互动场景创新生态报告》中可以发现,预计2025年,RTE行业将是千亿规模市场,5年内复合增长率将达40%以上。不过声网想要成功“消化”这个机会,让市值重回巅峰,当务之急还是需要化解腾讯云、阿里云、TokBox、Twilio、Zoom等巨头带来的阻力。

*本文图片均来源于网络

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