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美团,会不会成为下一个“阿里”?

 2021-04-27 20:06  来源: A5用户投稿   我来投稿   a5_cec5a5a1c7的个人主页 撤稿纠错

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短短两个月,美团股价跌去148港元,市值蒸发近9000亿!但不紧不慢的王兴还在忙着盛赞小米和嘲讽华为,直到昨天下午,国家反垄断重锤砸下,美团被正式立案调查,王兴才恍然大悟,但此时后悔,还来得及吗?

01“二选一”,栽了!

4月26日下午4点30分,国家市监总局发出了重磅通知:将依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断的行为立案调查!消息一出,如平地一声惊雷,炸翻了社交媒体圈,美团仿佛天然“接地气”,能够触动最广大群众的神经,大家清晰记得,距上一次因不正当竞争被判赔饿了么35万事件才过去12天,美团再上风口浪尖。

为什么用“再”?纵观这几年,美团因“二选一”等涉嫌损害商家或欺骗用户的例子层出不穷:

当然,之前的罚款充其量只能算是小惩大戒,对王兴来说,是不值一提的小钱,可这一次,国家出手,动真格,那影响断不可同日而语,搞不好是真要肉疼的,所以仅26分钟后美团就回应,表示积极配合调查,并写了一长串将进一步提升业务合规管理水平等套话避重就轻,但还是能看出,美团的“步步惊心”。

再联系到阿里4月10号才被重罚182亿,美团此番调查结果何时出炉?最终被被罚多少?也成了众网友热议的话题。当然,吃瓜归吃瓜,我们还是该透过现象看本质,只有搞清楚,美团大搞“二选一”的真实原因,我们才能看清面具之下的王兴。

02王兴,急了!

搞“二选一”、“大数据杀熟”、垄断定价和不正当竞争(诋毁打压对手)等非法行为,实际上都指向一个目的,就是搞钱,问题来了,坐拥1.8万亿市值,营收破千亿的美团,真的差钱吗?

骑手困在系统里,美团困在“营收泥潭”中

我们来看一组近3年的美团业绩数据,美团最新年报显示,过去的2020年,美团营收1147.9亿,同比增长17.7%,然而,净利润只有47.1亿元。

自2018到2020这3年中,美团第一大王牌业务外卖占总营收的比重依次为58.5%、56.2%和57.7%,第二大王牌业务到店及酒旅在总营收的占比依次为24.2%、22.8%和18.5%,新业务在总营收的占比依次为17.2%、20.9%和23.8%。

分析到这,已经能看出来,美团新业务(零售、共享单车和B2B供应链服务)已经取代到店和酒旅板块,成为事实的第二大王牌,对营收的贡献度已超到店和酒旅,但外卖业务仍是当之无愧的第一大抓手,在2020年贡献了662.7亿的营收。

按理单单这600多亿的外卖收入,王兴应该高枕无忧才对啊?慌啥?

接着拆分,美团2020年外卖的662.7亿营收中,包括585.9亿佣金收入和75.7亿广告收入,而这585.9亿的佣金扣除需要支付的487亿骑手成本后,仅剩98.9亿佣金收入,公开数据查询得知,2020年,美团完成了101.5亿单外卖,每单净佣金只有0.98元,每单利润0.28元,利润率4.3%,考虑到美团的运营与人力成本,如果没有75.7亿元的广告收入,美团外卖实际上早就在亏损边缘了。

此外,美团外卖虽然市场规模领先所有对手,并超越最大竞争对手饿了么,但是,美团外卖的月活与饿了么之间的月活差距正在逐步拉大,2017年观察节点,美团月活1351.93万,饿了么月活2597.88万,2018年观察节点,美团月活2523.4万,饿了么月活4089.25万,2019年观察节点,美团月活3504.42万,饿了么月活5077.87万,2020年观察节点,美团月活3744.57万,饿了么月活7585.85万,已经是美团的整整2倍多。

究其原因,背靠阿里的饿了么,吸收了阿里大生态的势能,饿了么的生态、耐力、供应链和服务体验都得到了长足进步,并且还有真金白银的“百亿补贴”和与淘宝、高德、盒马等阿里系高日活APP的无缝联通,而且承袭了阿里祖传的营销技能,各种联合营销活动层出不穷,星巴克、麦当劳、肯德基、百威等大众化国品牌应有尽有。而面对饿了么的强烈攻势,美团这厢却显得云淡风轻,同时由于策略变化,资源分散,单就外卖业务端,确实缺乏与饿了么极具诱惑力的营销相匹配的举措。

还有一层原因,美团营收压力重压之下,一直在各种方式尝试提升佣金比例,而这对一些外卖收入占比高的网红商家来说,是一笔不小的营运成本,等于每月好不容易赚到的纯利润,有25%进了美团的系统,这一度倒致了不少商家纷纷倒戈饿了么平台。

再回到用户层面,举个简单例子,饿了么跟银行合作买单能享20元/15元不等的立减优惠,美团虽也有合作银行,但通常都是几块左右的小优惠,同一家店铺,不同的优惠力度,你是用户,你会怎么选?

说美团不急,恐怕王兴自己都不相信吧。

1.8万亿市值还能挺多久?

实事求是地看,美团市值自2月最高点到目前蒸发近9000亿,其实,并不是国家反垄断调查的结果,而是因为被调查,人们才更加全面地审视和复盘美团,客观上,加速了美团真实危机/困境曝光的机会。

因为外卖这第一大抓手,利润率只有4.3%,完全不足以让美团赚大钱,但外卖又是王兴掀起江湖风浪的最大利器,因为他需要靠这一国民级APP平台来导流,来吸引更多广告以及激活美团的新业务。

主抓手外卖业务的净利率很低,又一直上不去,这不仅成了美团当下的困局,也成了资本市场看低美团前景的一个佐证,也才是市值大蒸发的真相,不是因为美团变天了,而是,美团,本来就不值这样的估值,抹去泡沫,才能看清谁在裸泳。

王兴当然也不是没想过办法,只是很多主意最后都成了刀尖舔血的歪点子,什么继续提高店家佣金比例,垄断定价,不正当竞争(打压对手),甚至连用户都不放过(大数据杀熟)等问题也就一股脑爆发了,本质上,反映出的是王兴对主业营收不达预期的焦虑,他希望能提升主业的营收能力,但用错了方式方法。

资本市场需要源源不断的新故事来提升想象空间,抬升估值,于是我们看到王兴一系列的动作,包括进一步布局零售和共享单车,大力扶持网约车业务,研发无人车和无人机配送,砸重金烧社区团购赛道等等,这些都可以看作是捕捉风口的主动出击,因为当下,王兴也没有更好的办法。

而,网约车这一赛道,早已经是滴滴的天下,而且还有曹操和T3等老牌玩家,美团打车面临的挑战不会少,据2020年10月数据统计,目前美团打车的市场份额占比排在第5名,可如果论订单量,不到滴滴的零头。

社区团购赛道,更是豪华资本军团齐入驻,美团想争高下,短期内看不到希望,这些新业务,都是巨烧钱的主,如果不融资烧钱拓展新业务王兴将彻底看不到曙光。

2020年,美团新业务累计亏损108.5亿。

所以,这又很好地解释了“2021年4月20日,美团公告称拟以增发股票和出售可转债的方式,融资近100亿美元,一举创下港交所增发历史之最纪录,王兴称,此次所募得的资金将用于科技创新,加大在无人车、无人机配送等领域前沿技术的投入,以及一般企业用途”的合理性。

一切计划尽在掌握的王兴,还不忘教华为“做人”,在自家平台上,发挥了他“祖传”的写诗技艺,对八杆子打不着的华为造车极尽嘲讽之能事,把华为“认真的吹牛”当成忽悠的王兴,“忽悠”能力想来也是不低的!纵观这些年,华为吹的牛基本实现了。并时刻推动引领技术革新的潮流,而王兴的美团却屡次因涉垄断被罚款被约谈,利用大数据杀熟把消费者玩弄股掌中,到底谁才是真忽悠?

眼下,国家级反垄断调查重锤砸下,最终该如何定性,该罚多少?对美团将造成多大的影响?在靴子落地前,犹如悬在美团头顶的达摩克利斯之剑,等待王兴的将是一次巨大考验。

“内忧外患”双重夹击,王兴能不急吗?

03 写诗还是反思?

风水轮流转,快节奏的互联网江湖,用不了十年,就能发生翻天覆地的巨变,一如当初写出“从段子手变成段子”暗戳马云的王兴,怎么也不会想到,反垄断大锤悄咪咪砸到了自己头上,聪明的王兴,这一次应该会有所反思吧?

当然,美团江湖地位仍然牢固,靠着外卖的基本盘维持运营,靠着融资来为新业务输血,美团仍然是有机会成为追上阿里的强劲对手的,2020年新业务虽然亏损百亿,但是打开了局面,依旧获得了资本市场的持续青睐,这一点,从美团最新小幅上扬的股价或可窥一斑。

我们欢迎凭正当竞争为用户创造便利的互联网巨头,但对妄图损害消费者权益的公司或行为,绝不姑息。

正道的光,从来都不吝啬照耀给充满社会责任感的公司,期待美团的蜕变!

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作者: a5_cec5a5a1c7    /    文章:16篇

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