2018年，监管日趋严格、资本入市愈发谨慎、行业洗牌迅速，在内外夹击下，创业者们的日子似乎都不太好过。为了让创业者顺利穿越资本寒冬，找到正确的融资路径，1月8日，由成都产业投资集团·锦泓科技金融主办的“创业天府·菁蓉创享会——2019成都创投峰会”如约而至。
“很多时候创业是孤独而艰苦的。当你感到孤立无援、最需要资金的创业早期，更需要雪中送炭。”来自本次峰会的主办方——锦泓科技金融董事长姜建民表示，资本助力创新创业的能量远远没有得到完全释放，还有特别大的空间实现服务模式、孵化运营的全面创新。
为此，本次峰会邀请了高榕资本、真格学院、联想创投、线性资本、德勤中国、镜湖资本等国内一线投资机构、金融机构、创业服务机构汇智成都，与300多位本土创新创业专家、从业者围绕“资本寒冬”、“人才激励”、“失败研习”等创业热点话题，共同探讨了2019年投资布局、融资趋势和创业生长策略。
资本寒冬：决定公司存亡的是现金流
2018年是政策变化最多的一年，投资者和创业者都显得特别焦虑。在2019成都创投峰会现场，锦泓科技金融对资本寒冬下的小微科创企业生存现状、风险预警状况进行了梳理和分析。
“目前市场还没有进入到普遍没钱的状况，但2019年的日子应该会更加艰难。所以，对于初创企业，2019年的首要目标是先活下去。”锦泓科技金融CMO王玲表示，在艰难时刻，一切融资渠道都变得重要，决定公司存亡的不是净利润，而是现金流。
从融资渠道配置来看，股权和债权是硬币的两面。面对趋弱的股权融资市场，现在更多公司意识到需要优化融资结构，债权融资变得更加活跃。特别是债权融资不稀释股权，所以在创业公司发展最快速的时候，用债权融资补充现金流，迅速做大规模，在下一个时间节点以更高的估值融下一轮，是双赢的选择。
新股市场：香港新股巿场为上巿版图带来新面貌
在资本寒冬的2018年，内地互联网企业掀起了一波赴港上市潮。德勤中国华西区审计及鉴证合伙人刘洋用详尽的数据回顾了2018年新股市场。
“2018年香港新股巿场发展突破不断，为上巿版图带来新面貌。”刘洋用了一组数据做了分析，2018年，港交所重夺全球交易所IPO集资额冠军，超过纽交所、东京证券交易所和纳斯达克。更为值得一提的是，受惠于上巿新规，未盈利的生物科技公司在香港上市成为可能。2018年全年，就有5家未有录得盈利生物科技公司登陆港交所。
而反观2018年中国內地新股市场，发行速度大幅减缓，平均融资额则明显上升，主板、中小企业板以及创业板的平均融资规模均较去年有所增加。从行业划分来看，2018年中国內地IPO行业划分(按数量计)制造行业继续保持领先，消费行业及科技、传媒和电信行业比例略有下降，金融服务业比例上升幅度较大。
而展望2019，刘洋认为上半年香港新股巿场前景不明朗，A股IPO发行会保持稳定。
创业生死：股权架构是必须迈过的“生死劫”
创业企业的股权架构设计和股权分配事关利益分配，是创业者和创业企业必须迈过去的“生死劫”。渡不过此劫，意味着创业企业在公司治理制度安排和机制设计层面先天不足，极有可能留下诸多不知何时爆发而且可能致命的后遗症。
在本次峰会现场，真格学院明星导师、股书联合创始人杨鸣分享了人才激励之道。“现代企业管理包含人性的洞察和规则的明确。”杨鸣表示，股权、股份伴随着一个企业整个历程。人才依赖性强的公司、企业快速发展上升期、激烈竞争环境下等情况都需要做出合理的股权激励的需求判断。
创业研修：自我认知是失败研修的良药
2018，政策变化多，投资者和创业者都特别焦虑。在2017年到2018年7月，一共有1790家创业公司关闭。2019年，何去何从?
真格学院院长顾及在峰会现场围绕“创业成功方法论”，畅谈了多年创业感悟以及如何进行失败研修，现场引发了大家对目前创投行业“至暗时刻”下如何练好内功“突围”的思考。顾及说，创业者常常看见别人的失败，却陷入自己的思维误区。形成真正的自我认知，才是将失败转为成功之母的良药。而自我认知的修炼需要进行自我梳理;探寻自己价值观的排序，找到自己的情绪扳机，最终修正自己的行为模式。
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10月16日，杭州原子矩阵计算有限公司宣布获得达晨财智的独家战略投资。这笔钱来自达晨财智在管的两只基金，一只在湖南叫金芙蓉达晨未来产业基金，另一只在上海叫国晨基金，庚辛资本中国担任长期战略财务顾问。公司没有披露本轮的具体金额。这家公司做的方向是中性原子量子计算，成立于2025年，走的是整机全栈路线，
10月15日，AI初创公司元环智能宣布完成连续两轮融资，合计金额为数亿元。种子轮由顺为资本领投，跟投方有上海未来产业基金，还有星连资本与君礼资本；种子+轮的投资方里，既有上海半导体产投和360战投这类产业方，也有首程资本这类机构，加上上海的人工智能产业系列基金等国资背景方，还有云时资本、山行资本、B
近日，北京清程极智科技有限公司完成了A轮融资，这一轮由中国电信与瀚晖资本联手领投，老股东星连资本追加投资，领阳投资、华胜天成、建信北京投资、直真科技、商汤科技跟投，跟投名单里还有苏州毅鸣这样的产业资本与市场化基金。这家公司成立于2023年12月，过去一年已经连续完成三轮融资。投资方名单的构成值得看一
10月14日，思敏威（上海）集成电路有限公司宣布完成亿元级天使轮融资。本轮由中兴通讯战略投资，联合投资的机构是博华产投、松青资本和建信信托，合创资本也在名单里，老股东德同资本继续加码。融到的钱有明确去向：支持第二代3D堆叠产品的研发与工程化，这也是一家做3D存算芯片的初创公司在产品化之前最需要的那笔
星尘智能在10月13日对外披露，公司近日完成了一轮规模10亿元的融资，公司估值达到150亿元。资金会投向四个方向：模型迭代、人才扩充、产能建设以及商业化落地。公司创始人兼首席执行官来杰把这轮融资的意义归结为投资方对其技术路线的认可，措辞里反复出现的是技术共识和规模化商用这两个词。投资方名单以国资和财
10月12日，安徽弦引未来科技有限公司披露阶段性融资进展：从2026年5月起的四个月里，公司把天使轮、Pre-A轮到A轮三轮融资一次性交割完，合计募资数亿元人民币，成为国内太空机器人与太空在轨服务领域跑得最快的初创公司之一。公司2025年9月在安徽成立，技术来自清华大学梁斌教授的团队，由江淮前沿技术
10月10日，成都市前沿类脑人工智能创新中心有限公司宣布完成天使轮融资协议签署，综合融资金额达2.5亿元。这家公司专注脑机接口全链条技术的研发与产业化，业务覆盖脑机接口医疗器械、消费级脑健康智能穿戴设备，以及脑健康垂类大模型三个板块，落点从医院一直铺到个人日常生活。出资方里有国资也有产业方。本轮由上
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10月9日，总部在天津的星络互联披露，公司先后拿到天使轮与天使+轮两笔融资，加起来的金额超过1亿元人民币。这两轮由天津市各级政府引导基金牵头支持，另有十余家硬科技机构、上市公司和地方国资等产业资本跟投。钱主要花在高速互连芯片的设计迭代，以及相关配套产品的量产和商业化上。按官方说法，这家公司的技术底子
机器人软件公司FieldAI传出新融资消息。据BusinessInsider引述知情人士，这家总部在加州的初创公司已经签下融资条款清单，这一轮金额7亿美元，投后估值100亿美元。交易还没有正式闭合，领投方没有公开，公司也没有对传闻作出回应。需要说明的是，条款清单并不具备最终约束力，金额与估值都还可能
