文 / 八真
来源 / 节点财经
具身智能赛道，谁最有可能拔得A股资本市场的头筹？
答案大概率是诞生刚刚两年，由华为"天才少年"、B站百万粉丝科技UP主稚晖君（彭志辉）创立的智元机器人。
近期，从事新材料研发与生产的上纬新材（688585.SH）丢出重磅炸弹，宣布智元机器人及相关主体将通过收购其至少63.62%的股份，成为公司的控股股东，交易代价21亿元。
图源：上纬新材公告
一石激起千层浪，智元机器人“借壳上市”的猜想喧嚣尘上。
01 步子迈的过大？
智元机器人的工商登记日为2023年2月27日，才过完两岁生日不久。相比同业，这它是一名年轻又稚嫩的“后浪”。
图源：智元机器人官网
查阅天眼查，宇树科技、极智嘉、云迹科技、卧安机器人、仙工智能、乐动机器人等同业，任一家都是智元机器人的“前辈”，最晚的仙工智能在2020年成立，最早的云迹科技2014年便出山了。
也因此，当智元机器人突然祭出“借壳上市”的实质性举动，有不少声音质疑其步子迈的过大，行动过于激进。
《节点财经》分析，智元机器人此时推动和上纬新材的交易，有着源自多重因素的深刻考量。
一方面，站在资本市场的“风口”，具身智能赛道（人形机器人）的玩家正集体吹响IPO号角，智元机器人不甘人后。
当前，无论是A股，还是H股，都处在主升浪周期，恒指更是突破24000点，来到近三年新高的位置。
常言道，苏州过后无艇搭。涨势如虹的大盘，创造了充裕的资金、高涨的情绪、抬升的估值，叠加机器人行业的高景气度，抓住上市的“窗口”期，是识时务者的选择。
据不完全统计，7月9日，仓储物流机器人领域的龙头极智嘉在港交所敲锣，云迹科技、卧安机器人、仙工智能、乐动机器人等已赴港递表，A股有关企业如埃斯顿、石头科技等，也将境外发行提上日程。
当红“炸子鸡”宇树科技醉翁之意不在酒，其于5月底完成股改，被传将在2025年底前递交IPO申请，上市地点大概率先选择A股，后续择机再登陆港股。
如火如荼的氛围和争先恐后的竞友，不难解释智元机器人基于上纬新材的草蛇灰线。
较大程度上，智元机器人是 “顺势而为”—— 用较低的成本获取最大的资本支持，同时借助市场东风加速自身发展，这既是理性的财务决策，也是成熟的战略布局。
另一方面，抢滩生死竞速的筹码。
具身智能赛道长坡厚雪，吸引众多企业入局，除了前文提到的宇树科技一众，包括小米、华为、理想汽车、科大讯飞等，都已杀入其中。
在“前有专业选手领跑，后有强势巨头包抄"的态势下，所有参与者都面临着日益严峻的竞争挑战，也驱动行业进入"拼量产、拼落地、拼现金流"的下半场竞赛，而上市则是角力下一阶段的关键筹码，既能缓解资金压力，又能加快产业链整合与市场拓展。
02 “暂无”承诺的时间策略与资本暗流
值得注意的是，对于外界普遍解读的“借壳上市”，智元机器人迅速筑起“防火墙”，不仅表示此举仅涉及控股权，且强调暂无在未来12个月内对上市公司（上纬新材）主营业务做出重大改变或调整的明确计划，暂无在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行重大资产重组（含出售、合并、与他人合资或合作）的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的重大重组明确计划。
另外，就多家媒体报道的“赴港上市目标不变，正稳步推进中”，智元机器人也予以否认，称消息不属实，公司暂无明确赴港IPO计划。
但在《节点财经》看来，智元机器人的三个“暂无”回应看似斩钉截铁，实则暗藏辩证张力——短期承诺的确定性，恰恰为长期意图的模糊性预留了战略通道。
图源：智元机器人官网
首先，根据《上市公司收购管理办法》，收购人需要披露未来12个月内对上市公司资产、业务、人员、组织结构、公司章程等进行调整的后续计划。
智元机器人否认12个月内重组计划，技术上完全合规，甚至可视为对监管的主动示好。
其次，为36个月窗口留出“后门”。
根据《重组办法》第十三条，借壳认定需同时满足“控制权变更”和“资产注入超100%”两个核心条件。
智元当前只完成第一步，但法规留出关键窗口：控制权变更后36个月内注入资产达标即触发借壳审核。
从2025年7月控股完成算起，2026年2月智元成立满3年时即满足经营年限要求，而合规注入窗口将持续至2028年7月——“暂无12个月计划”大概率为2年缓冲期打掩护。
而回到收购事件本身，若智元机器人此番仅为财务投资，21亿元控股一家净利润不足1亿元的传统材料公司，出手阔绰可见一斑。资本向来不为低协同性买单，高溢价隐含对“机器人资产注入”的强烈预期。
财报显示，2024年，上纬新材实现营收14.94亿元，同比增长6.73%；实现归母净利润8868.14万元，同比增长25.01%。
另外，《节点财经》了解，智元机器人迄今累计收获了11轮融资，身后集结了众多机构股东，包括腾讯、京东、比亚迪、高瓴创投、红杉中国等顶级VC、PE，且平均投资周已近2年。
图源：企业预警通
但业界估计，人形机器人商业化仍需3-5年，这意味智元机器人们，还需要大量“输血”。
据36氪报道，“智元机器人”在最近获得大机器人的战略投资。正大机器人将助力智元机器人在生命科技、新零售，新消费，康养服务等垂直领域进行全场景业务的探索开发。
而常规IPO排队需18个月以上，借壳或类借壳几乎是“金主”们退出时限最快的路径，也是智元机器人募集资金的最佳平台。“暂无赴港计划”的声明，也反将A股平台推向唯一出口。
站位该视角，若成功跨越三年之槛（2026年满足经营年限+盈利能力验证），则智元机器人今日“借壳前夜”的操作或被赞为资本谋略的精准卡位，但一切都存在变数。
两岁的智元，正将命运的赌注押在“时间差”的刀刃上——这步看似太大的步子，可能也是没有退路的不得已。
*题图由AI生成
申请创业报道，分享创业好点子。点击此处，共同探讨创业新机遇！
©自象限原创编辑丨程心20世纪50年代开始，世界所有的汽车公司都竞相开发操作简单，功能齐全的理想家庭用车。1950年，全球汽车总产量首次超过一千万辆。价格低廉、驾驶方便、油耗低的百姓汽车广受大众青睐。但从1888年，奔驰生产出世界上第一辆可供售的汽车至1950年，整整经历了60年，家用汽车才开始走向
近年来，协作机器人产品发展势头十分强劲，尤其在工业生产方面，由于更为灵活便捷，能够实现人机安全协作，已形成较为广泛的应用。值得一提的是，协作机器人在消费场景的应用潜力也在逐步释放，比如，1月初，库迪咖啡宣布人机协作战略，计划通过门店员工和机器人的协作，进一步优化客户体验和成本结构。据悉，该战略的实施
阔别三年之后，9月19日中国国际工业工博会在上海国家会展中心隆重拉来帷幕。三年磨一剑，作为引领协作机器人行业发展的先锋，多可协作机器人携多项创新应用解决方案强势回归。国内首款25公斤级协作机器人码垛应用，可用于考古的视觉检测工作站、CNC机床上下料工作站、可以夹豆腐的柔性抓取、写毛笔字的机器人等各种
我觉得我们AI的目标是：从芯片设计到软件生态，全链路自主开发，建立可控的世界级AI体系。所以这是俺对未来5年中国AI圈的展望和判断。(1)2026年，英伟达造车、国产开车26年国产芯片会在推理和垂直场景上发力。以DeepSeek为代表，大多数AI大模型会以软件弥补硬件不足，所以训练和推理分开，训练就
文/道哥在深陷“后门”风波、接受网信办问询之后，英伟达的“特供版”H20芯片，又有了新消息。近日，美国科技媒体《TheInformation》援引知情人士消息称，英伟达已悄然向其关键供应商——包括负责封装的安靠科技、供应高带宽内存的三星电子、以及承担后端处理的富士康发出指令，要求暂停所有与H20AI
文/二风来源/节点财经一场关于“中国芯”的IPO审议，正把投资者们的目光锁定在上交所。根据上交所发布的公告，上市审核委员会已定于9月26日审议摩尔线程的科创板首发申请。作为中国半导体自主化浪潮中最受瞩目的“考生”之一，包括其创始人显赫的英伟达背景、高达80亿元人民币的募资雄心，以及在国产GPU领域取
技术的进步永无止境，继创下TPC-C性能&性价比双冠之后，阿里云PolarDB云原生数据库再度实现关键突破。9月24日杭州云栖大会上，阿里云宣布推出全球首款基于CXL（ComputeExpressLink）2.0Switch技术的PolarDB数据库专用服务器。在原有RDMA网络的基础上，Polar
2025年9月24日，在杭州举办的云栖大会上，阿里云正式发布全新一代服务器操作系统AlibabaCloudLinux4（简称Alinux4）。Alinux4基于Linux6.6内核打造，是首个全面遵循龙蜥社区“开源生态合作倡议”规范的商业发行版。它不仅兼容主流开源社区生态，更针对阿里云最新9代ECS
9月24日，杭州云栖大会技术主论坛上，阿里云重磅发布AI安全护栏，提供五项核心安全能力，护航AI安全。一方面为客户提供融入AIAgent开发全链路的原生安全防护，另一方面持续用AI赋能安全产品智能化升级，打造Agentic-SOC安全运营，提升安全威胁检测和响应效率。在过去的一年，AIAgent正在
9月24日，魔搭社区举办了“全球协作•科学突破•创意无限”的专题论坛，并发布魔搭社区国际版、科学智能专区与AIGC创作引擎FlowBench，旨在连接全球开发者、加速科研范式创新、赋能创意表达。自2022年11月初成立至今，魔搭社区已成长为中国最大AI开源社区，其模型数量已突破10万，服务了全球20
9月24日，2025云栖大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品。七款技术产品覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域，在模型智能水平、Agent工具调用以及Coding能力、深度推理、多模态等方面均实现突破。在大语言模型中，阿里通义旗舰模型Qwen3-Max全新亮相，性能超过G
9月24日，阿里云在云栖大会上宣布新一轮全球基础设施扩建计划：将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点（region），并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心，以便更好服务全球客户日益增长的AI和云计算需求。目前，阿里云在全球29个地区运营91个可用区，是中国最大、亚太第一的云服务商
