很难想象，在昨天的宏观环境中，A股机器人概念依然自顾自地红透了半边天。
在这场马斯克引起的概念盛宴中，不乏有人真的看中了人形机器人的星辰大海。自马斯克宣布特斯拉人形机器人Tesla Bot“Optimus（擎天柱）”原型机将于9月30日发布，加上机构们的推波助澜，市场这两个月很不安分。
然而，当今天市场分歧加剧，有投资者“被套”时，星辰大海的喊声瞬间衰弱。机器人不是个新概念，人形机器人也已经有一定的历史，只是并没有真正带来应用的大规模革新。它的发展就像薛定谔手中的黑箱，在马斯克揭开Optimus的盖子之前，没人能知道那只代表价值的猫是死是活。
显然，产业在等着看特斯拉的技术能不能真的带来颠覆，投资者们又该等什么呢？
行情结构化，机器人不会“飞”
实际上，自机器人概念异动以来，行情结构化的特征就十分明显——换成大白话就是，有的公司长期涨，有的公司偶尔涨。参差之间是炒作，是未来的不确定。
这种分歧在8月3日达到高潮，竞价机器人板块涨停最多，一度绵延涨势。但是临近中午时，出逃已成风。做RV减速器的中大力德盘中涨停后开板极速下跌，爱仕达午后直线跳水以天地板跌停。绿的谐波、赛象科技、秦川机床等前期热门股纷纷由大涨转大跌。
也许等到行情中断，依然有投资者云里雾里，对这些概念公司的业务也不明不白，但这并不重要——机器人产业是成熟的，供应链也是成熟的，但这和特斯拉的人形机器人之间显然存在太多错位的关系。
ABB、发那科、安川电机、库卡，现有的机器人四大家族，是工业机器人的四大家族。显而易见的是，新的人形机器人和传统概念上的一系列机器人只是亲戚关系。马斯克称Optimus将改变世界，意味着其应用领域和形态将有一定颠覆性。而和工业机器人相比，这正是一种应用上的不确定性。
国盛证券在一次主题分享中认为，人形机器人将与人类工人竞争。民生证券研报指出，人形机器人有望成为手机、汽车后的新入口，进而产生商业价值。安信传媒互联网首席分析师焦娟认为，擎天柱其实是新一代的智能交互硬件。
马斯克自己给出了Optimus落地以及投用的时间安排，并且大概将应用逻辑划分如下：首先是重复性、危险性工作，然后是现实世界的无指令应用，最后是家用机器人。不难看出，这是从执行指令到自主认知决策的进化，但这样的应用过程是“拿着锤子找钉子”，符合马斯克的探索精神，却不符合投资的稳健要求。
实际上，从这个细节出发，机器人产业链要飞起来，光有风口是不够的。现有的“星辰大海”来自三个基本推论：第一，特斯拉的人形机器人确定能以技术进步撬动大量应用前景；第二，国产厂商能够在特斯拉机器人供应链中获得对应份额；第三，所有需求能转化为业绩。
马斯克自称的“史诗级”进步，暂时还撑不起这些推论。
首先，特斯拉是否能做到超越波士顿动力的技术水平还要打一个问号，多年的技术积累并非马斯克背书就能超越，而且马斯克也曾有过不靠谱的背书。其次，人形机器人不是新能源汽车，不会有如此顺畅的国内供应链发展渠道。
最后，应用前景看似广泛，物流运输、看护、危险场景作业。但这些场景要么就是需要和旧的市场支配者竞争，要么就是需要探索、过渡，探索需要时间，而时间将影响业绩转化——更何况有些赛道的业绩存在天花板。
前景好≠赚钱，机会藏在中国的“代际差异”
机器人仅仅是马斯克带火的众多概念之一，前一个在二级市场火热的，是一体化压铸技术。类似的，一体化压铸也伴随着相应公司的市场炒作。那么，这个号称电动车革命的关键工艺，是不是真的存在巨大想象空间？
答案并不令人满意，A股主流第三方压铸公司，如拓普集团、广东鸿图等，营业成本占收入比例均超过90%。辛辛苦苦为电动车革命出力，最后却是为上游材料和机械供应商打工。
相比之下，人形机器人概念的利润空间没有逼仄到这种程度，但也同样不容乐观。中大力德在2021年年报中披露的减速器业务毛利率为19.32%，巨轮智能的机器人减速器业务毛利率，仅有3.16%。
亿欧智库《2022中国工业机器人市场研究报告》显示，减速器、控制器和伺服系统三大核心零部件的成本占工业机器人总体成本的60%，细分比例分别为减速器30%、伺服系统20%、控制器10%。而世界一流水平的核心零部件毛利率分别为减速器40%、伺服系统35%、控制器25%。
显然，国内机器人产业链的供应商们，也在面临不挣钱的尴尬境地。更何况这些核心零部件的大头依然属于国外厂商，在减速器领域，日本纳博特斯克市场占有率达到60%。
有这些因素在，现在对机器人产业链的炒作，即使是未来几年也很难有业绩确定性。
尽管如此，国产机器人的发展阶段，应该更类似于“蓄势”。
机器人概念龙头埃斯顿从数字控制系统起家，向伺服系统等领域发展。自2015年上市后，埃斯顿开启大规模收购行动，不仅买下了运动控制、3D视觉等领域的重要企业，而且逐渐覆盖压铸、焊接等机器人集成环节。2019年埃斯顿收购了拥有全球领先水平的机器人焊接龙头CLOOS。
这一系列收购给埃斯顿带来了较大的管理负担，并且部分业务的营收增效较差。然而，埃斯顿却积累了强大的自主供给能力，零部件自给率达80%，且沉淀了技术实力。很多国产机器人企业虽然没有突飞猛进，但也像埃斯顿一样在逐渐向业界一流攻关。借着人形机器人战鼓的吹响，很多人关注到产业链弯道超车的可能性，也不失为一种价值。
也是在人形机器人这个关键点上，新的可能性正在硬件之外诞生。由于人形机器人的目标是自主决策，它真正的核心技术也就落脚于AI算法，软硬件结合才是未来。在这方面，马斯克也表态，AI DAY是为了对外强调，特斯拉是领先的人工智能公司。
目前，特斯拉的AI水平依然领先于国内。但正如新能源车和自动驾驶的发展路径一样，国内企业也许会在未来恰当的时候，拿出一些惊喜。
安信传媒互联网首席分析师焦娟说，苹果在2006年到2008年就在推智能手机iPhone，但中国领先的手机厂商是在2013年之后才集体走上快车道。随之，我们也看到了硬件基础上的软件爆发。
中国机器人产业链，正处于这样一种发展的代际差异之中。即使没有特斯拉人形机器人的催化，变化也终将到来。当一种基础完善后，生态的概念就会形成和发展。国盛证券认为，软件算法上，2024年和2025年将是软件企业投入研发的关键节点。机器人是一个整体，想要获得更多价值，最终还是要向“微笑曲线”取经。
赚快钱的资金时刻都在换手离去，但有意义的市场不会是一地鸡毛。如果真有投资者愿意为星辰大海等待，这将是一场需要耐心的长期投资。
文章来源：松果财经（公众号:songguocaijing1）旨在提供活泼、深度的财经商业价值解析，做一个有态度的行业观察者！
申请创业报道，分享创业好点子。点击此处，共同探讨创业新机遇！
8月16日，卢松松非常荣幸的成为了一名《2025世界人形机器人运动会》的观众。这是一场超酷的机器人运动会，也是人类给机器人办的第一届奥运会，来自16个国家的280支队伍会参加500多个比赛项目。看了一天的比赛，晚上就回来写文章，编辑短视频。先说感悟：(1)这是人类首次给机器人办的第一届运动会，史无前
文/八真来源/节点财经具身智能赛道，谁最有可能拔得A股资本市场的头筹？答案大概率是诞生刚刚两年，由华为"天才少年"、B站百万粉丝科技UP主稚晖君（彭志辉）创立的智元机器人。近期，从事新材料研发与生产的上纬新材（688585.SH）丢出重磅炸弹，宣布智元机器人及相关主体将通过收购其至少63.62%的股
©自象限原创编辑丨程心20世纪50年代开始，世界所有的汽车公司都竞相开发操作简单，功能齐全的理想家庭用车。1950年，全球汽车总产量首次超过一千万辆。价格低廉、驾驶方便、油耗低的百姓汽车广受大众青睐。但从1888年，奔驰生产出世界上第一辆可供售的汽车至1950年，整整经历了60年，家用汽车才开始走向
近年来，协作机器人产品发展势头十分强劲，尤其在工业生产方面，由于更为灵活便捷，能够实现人机安全协作，已形成较为广泛的应用。值得一提的是，协作机器人在消费场景的应用潜力也在逐步释放，比如，1月初，库迪咖啡宣布人机协作战略，计划通过门店员工和机器人的协作，进一步优化客户体验和成本结构。据悉，该战略的实施
全自主传感技术进行生产效率改革不是选择题，是生死命门——金天弘科技高精度空气密度+结冰传感，把“丢掉的20%”净利润追回来实证（2026年8月31日北京讯）随着136号文落地，新能源“保量保价”时代终结。2026年半年报显示，纯风光央企利润出现断崖式下跌：三峡能源归母净利12.19亿元（同比-68.
作者：刘致呈编辑：Evin审核：徐徐出品：互联网江湖在宇树科技IPO、世界机器人大会们的连续刺激下，最近，国内具身智能赛道的热度达到了一个新巅峰。不仅炸出来了小米的新一代人形机器人，以及小鹏人形机器人业务融资超9亿美元的重磅消息，就连曾经的“扫地茅”——科沃斯及其创始人钱东奇也都频频亮相讲话。直言科
AI只是工具，业务才是目的。
当前，数字经济与实体经济深度融合，人工智能正成为零售行业突破增长瓶颈、重构服务体验、实现降本提效的核心抓手。8月20日，SmartRetail智慧零售峰会在广州盛大举行。本次大会汇聚零售品牌、连锁商超、技术服务商、行业专家等多方力量，围绕AI时代的零售新边界、数智化AI建设、全域智慧零售落地实践等核
A5站长网8月31日消息，AI客服正在从“便利”变成“添堵”，这回连官方都看不下去了。8月31日，中国消费者协会发文指出，部分AI客服存在价格说明与实际不符、规则解释不准、责任切割等问题，敦促经营者确保AI答复与实际情况一致，不能拿“算法自动生成”当免责理由。这些问题每个消费者都撞见过：问价格，AI
8月28日，2026中国国际大数据产业博览会在贵州贵阳正式开幕。本届数博会以“词元——数据要素价值释放新路径”为主题。国家数据局将发布词元、数据标注、数据基础设施、数字人才培养等领域重要成果。专业展览围绕算力基座、数据供给、模型驱动、安全护航、智能体验五大板块，集中呈现前沿技术及场景应用。数博会从今
8月27日，一则来自英国的医学新闻让全球为之震动——英国伦敦国家神经病学和神经外科医院医生为一名患者实施了全球首例人工智能实时辅助脑外科手术。患者里斯·希伯特，48岁，两个孩子的父亲。大约一年半前，他在午餐后散步时突然晕倒，不停抽搐。检查发现，他脑垂体紧邻颈动脉的位置上长了一个11毫米的非癌性肿瘤。
8月26日，亚马逊与英伟达宣布扩大战略合作。AWS将在2027年至2028年期间，向数据中心新增200万枚英伟达GPU，包括BlackwellUltra、Rubin和RubinUltra架构。这一数字是今年3月承诺部署100万枚GPU的三倍，两家公司称原因是“来自初创企业、大型企业、AI实验室甚至各
8月25日，OpenAI公布了一颗让整个半导体行业震动的芯片——与博通联合开发的自研AI推理芯片Jalapeno。OpenAI官方宣称，Jalapeno在单位功耗AI处理能力和响应延迟两项指标上均优于英伟达GB300。具体来说，其能源效率提升1.5至1.9倍，延迟最多降低3.6倍。功耗约700瓦，最
8月25日，苹果在官网悄然更新了新款Macmini和MacStudio。最重磅的升级是芯片。新款Macmini可选配M6和M5Pro芯片，其中M6采用2纳米制程，苹果称其为全球首款搭载2纳米芯片的电脑，AI算力进一步提升。2纳米是什么概念？目前主流的芯片制程是3纳米和4纳米。2纳米意味着在同样面积的
